贵金属牛市终结了吗?

美联储既然已经确认今年年内开启缩减购债的行为，那么所给市场留下的一点点悬念只在于是11月宣布缩减购债，然后在12月份开启缩减购债进程，还是在11月宣布缩减购债的同时直接开始这个进程。

客观的说前者可能性是最大的，但是这样的预期分歧之间就存在市场操纵贵金属价格的区间。而接下来10月8号的非农数据公布，则可能为贵金属下跌的进程敲上最后一颗棺材钉。9月份由于美国全国停止了疫情补贴的发放，就业市场涌入超过1,600万人，那么带来的非农就业将非常可观。再加上8月休假季的结束，带来所谓8月效应的改变，很可能我们会看到8月份惨淡的非农数据得到上修，这样强劲的非农数据会让市场押注美联储开启缩减购债的进程，提前从而带来贵金属更加明确的下跌信号。

虽然说2022年缩减购债的进程本身对于贵金属市场的影响不如启动缩减购债，但是要知道那时全球经济的复苏态势要更加明确，恐怕很难为贵金属带来足够的支撑反弹。而2023年初美联储加息的预期又成为压制黄金和白银价格一座大山，在这样的预期压制之下，恐怕很多人期待的大幅度反弹出现的概率就很低了。

黄金牛市一般持续多久?

第一轮长牛周期(1970-1980)第一轮黄金大牛市开始于 1970 年，持续到 1980 年，长达近 10 年。

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