集成灶从2001年概念提出到发展至今已历时18年，是依据中式厨房切实需求而诞生和迭代演变的独特新厨电。期间集成灶起伏更新已历四代，由多处疏漏被质疑为昙花一现的产品，逐步演变为具有独特差异化优势的高增速厨电产品。

集成灶优势何在?

集成灶是集吸烟机、燃气灶以及配套部件(消毒柜/电蒸炉/电烤箱/储物柜)为一体的新型综合性厨房电器，具有抽油烟效果好、节能低耗环保、节省空间、性价比高等优点。对比传统分体式油烟机，集成灶的优势在于：

1)吸油烟能力强：吸烟孔距烟源近，相同吸力功率下拢烟能力和效果更佳，且油烟下排，保证使用者不必吸入炒菜产生的油烟;

2)节省空间：传统油烟机悬挂于头顶上方，占用使用空间，挂得高吸油烟效果差，挂得低容易撞头，集成灶既能节省头顶橱柜空间，又能充分利用灶台下方空间安装配套部件，使厨房空间利用率更高;

3)性价比高：集成灶灶台下方空间可以用蒸箱或烤箱组合来替换消毒柜或储物柜，相比分开购买油烟机和蒸箱或烤箱，其性价比更胜一筹。

集成灶产品四次更新，逐步走向成熟完善

集成灶从诞生至今已经历了四代产品更新换代：第一代深井式集成灶，油烟吸净率达95%以上，但火苗离吸气口近，易吸入内腔存在安全隐患;在深井式集成灶基础上，将吸烟孔向四周移动，升级诞生侧吸式集成灶产品，但因吸烟孔过多，易紊乱油烟吸排路径;2011年，集成灶再次升级诞生侧吸模块式产品，很好地解决了前两代产品的缺陷，吸油烟率达99.96%，是目前市场上的主流产品;最新的翻盖式集成灶整个吸烟腔可0-90度任意角度折叠收纳，大幅提升了集成灶的美观性。

图：集成灶产品发展历程

资料来源：中国集成灶网，华创证券整理

渗透率低成长空间巨大，市场规模爆发式增长

2003年浙江美大(13.340, 0.00, 0.00%)研发出中国第一台集成灶，距今已有16年，但受制于技术、价格、消费习惯等因素，目前我国集成灶的市场渗透率还相对较低，2015年市场渗透率仅2%，到2017年也尚不足5%，未来成长空间巨大。2017年以来，我国集成灶市场迎来爆发式增长，零售量突破百万台。据中怡康测算，2018年的零售量和零售额分别为174.8万台和129.2亿元，分别较上年增长38%和43.9%。在整个厨电市场受房地产低迷影响较为严重的情况下，集成灶行业规模依旧延续高速增长。销售渠道上整体与传统厨电企业类似，线下零售市场贡献主要销量。据中怡康数据显示，行业线下零售量占比高达82%，线上占比约17%，工程渠道比重仅占1%。

图：集成灶市场零售规模

资料来源：中怡康，华创证券

多功能集成灶提价能力强，产品定位高端化明显

集成灶相对分体式产品更具提价能力，随着带有蒸、烤、洗碗机等功能的集成灶热销，直接推动了集成灶的零售均价上涨。线上市场来说，蒸箱集成灶、烤箱集成灶和带有智能化功能的集成灶售价基本都突破了万元，高端化趋势明显。据中怡康数据显示，从线上零售份额变化来看，2018年5000元以下比重约43.2%，6000+、7000+、8000+等三个价格段比重均在11%-14%区间，9000+的市场份额达5.4%，份额比重较2017年提升3.2pct;10000+市场份额提升最为明显，较上年提升9.1pct。

图：线上集成灶分价格段零售量份额变化(%)

资料来源：中怡康，华创证券

产业集聚特征明显，龙头品牌优势凸显

我国集成灶产业区域聚集特征明显，目前已经形成了两省三地的初步区域格局，全国约300百家核心企业主要聚集在浙江的杭州、嵊州、嘉兴、海宁一带以及广东的中山、顺德一带。从产品销量来看，集成灶行业呈现明显的品牌分层：浙江美大作为集成灶行业的开创者，品牌优势明显，2018年销售量突破30万台，独居第一梯队，与追随者拉开较大差距;帅丰、亿田、火星人为第二梯队，年销售量超过15万台;第三梯队唯有森歌，年销售量在10万台以上;第四梯队则有金帝、奥田、板川、美多、蓝炬星、奥克斯、TCL等。

传统厨电龙头相继入场，竞争格局日益激烈

集成灶作为厨电新兴行业，尚处成长期，扩张势头迅猛，市场参与者数量持续攀升。由于行业成长红利吸引，许多传统的厨电主流品牌也在陆续进入集成灶市场，除了家电巨头海尔、美的进入以外，老板电器(32.490, 0.00, 0.00%)通过收购金帝、华帝子品牌百得进入集成灶市场，此外还有帅康、奥克斯、康佳、美菱、万家乐等。传统厨电企业布局集成灶市场，弯道破局厨电市场的意图明显，力求用区别于传统厨电的新团体新模式寻找新的突破口，集成灶市场竞争日益激烈。

结 语

集成灶从小众产品走向主流市场，已从导入期向高速成长期过渡，市场逐步迎来多方博力的竞争格局：缔造者占先手优势，后起之秀奋起直追，外部龙头入场布局，各中小企亦适逢其会。集成灶市场正迎来其蓬勃发展的春天，更有作为未来中国厨电核心产品的强大潜力。

关键词： 厨电